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realTech neutral
13.09.2000
Platow Brief
Die Aktie der realTech AG (WKN 700890) ist für das Platowteam eine „Halteposition“.
Auch wenn der Aktienkurs im Keller sei, das technische Know-how sei nach wie vor vorhanden! Wie exklusiv aus guter Quelle zu erfahren sei, hätten es die Walldorfer in Europa als erstes Unternehmen geschafft, mehrere unabhängige SAP/R3 Installationen auf dem neuen Windows 2000 Datacenter Server zum Laufen zu bringen. Gerade für die Betreiber von Rechenzentren und ASPs sei eine solche Lösung extrem von Vorteil.
Am 10.8.00 allerdings wäre Tag der Wahrheit gewesen. Eine knackige Gewinnwarnung und die abgeblasene USA-Akquisition hätten die Managementfehler der vergangenen Monate zu Tage gebracht, die eventuell mit dem seit Anfang des Jahres erkrankten CEO Markus Adam hätten verhindert werden können.
Statt dem angekündigten EBIT von 6 Millionen DM sollen es nun nur noch 2,1 Millionen DM werden. Bei einem rein organischen Umsatz von 84 Millionen DM bleibt unterm Strich eine Marge von gerade einmal 5% übrig, ein Drittel des versprochenen Wertes! Nun stehe eine Rückkehr zum Kerngeschäft auf der Agenda.
Um das bei den Anlegern verspielte Vertrauen zurück zu gewinnen, wolle realTech zumindest die nach unten revidierten Pläne einhalten. Bis Ende Oktober sollen zudem die neuen Planungen für 2001 und 2002 kommuniziert werden. Eine EBIT-Marge von 7 bis 8% im kommenden Geschäftsjahr hielten die Börsenexperten für durchaus denkbar.
Nach erfolgter Bodenbildung bei rund 30 Euro sei die Aktie auf aktuellem Niveau eine Halteposition. Ein Einstieg biete sich erst dann an, wenn wieder mit vernünftigen Zahlen geglänzt werden könne, so das Platowteam.
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